La salud financiera de las empresas argentinas se deteriora rápidamente. El último informe del Banco Central revela un incremento interanual del 205% en los cheques devueltos por falta de fondos, un síntoma de la severa contracción económica que también ha duplicado el endeudamiento de los hogares.
La economía real argentina está mostrando señales de colapso en su cadena de pagos, un indicador directo de la asfixia que sufren las pequeñas y medianas empresas (PYMES). El reciente informe sobre pagos minoristas del Banco Central (BCRA) confirma el agravamiento de la situación: en octubre, se registraron 108.979 cheques rechazados por insuficiencia de fondos, un salto del 205% respecto a los 35.659 cheques rechazados en el mismo mes del año anterior.
Este aumento descomunal en los incumplimientos de pago saca a la luz la tensión que vive el mercado interno y la dificultad de supervivencia para las empresas en el contexto actual.
El ajuste en las empresas
La complejidad financiera no es exclusiva de las PYMES; se extiende a toda la estructura productiva. La última encuesta de tendencia de negocios del INDEC para la industria manufacturera muestra un panorama de creciente dificultad:
·Acceso al crédito: El 35% de las empresas encuestadas calificó el acceso a la financiación como "difícil".
·Situación financiera: El 22% de las firmas industriales reportó que su estado financiero es "malo".
El deterioro es evidente en el sector comercial: los supermercados y autoservicios que reportaron una situación financiera "mala" pasaron del 13% al 19,2% en apenas un mes. Además, el 40% de estos comercios afirmó que el acceso al crédito se tornó complicado, seis puntos más difícil que en septiembre.
El aumento interanual del 205% en los cheques rechazados por falta de fondos se ubica muy por encima del aumento total de rechazos (que fue del 79,4%), lo que subraya que la dificultad principal reside en la liquidez de las cuentas corrientes. Mientras que el promedio mensual de rechazos por falta de fondos se mantuvo en torno a los 36.000 durante los dos años anteriores, la subida en 2025 es un reflejo del endurecimiento de las condiciones financieras.
En el acumulado de lo que va de 2025 (enero a octubre), el total de cheques rechazados se disparó un 150%, alcanzando los 697.516, frente a los 279.000 del mismo período de 2024.
Familias endeudadas y al límite
La crisis de liquidez no es ajena a los hogares. Según un estudio del Instituto Argentina Grande (IAG), el endeudamiento de las familias se ha duplicado en términos reales.
El informe revela que, entre junio de 2024 y julio de 2025, el monto total adeudado por individuos a bancos y entidades financieras creció un 100%. Lo preocupante es que este aumento se produjo manteniendo casi constante la cantidad de deudores (cerca de 15 millones de personas). Esto significa que la población está asumiendo una mayor carga de deuda individual.
El IAG señala que, dado que el monto adeudado crece más rápido que los salarios del sector privado, el deudor promedio necesita acumular hasta tres salarios para cubrir su deuda. Si bien la mediana de la deuda (entre $1 millón y $2,5 millones) sugiere que no todo es crédito hipotecario o automotor, la situación se vuelve crítica por los niveles de morosidad:
·La morosidad en tarjetas de crédito alcanzó un pico del 7,4% en octubre.
·En créditos personales, la morosidad llegó al 9,1%.
El crecimiento exponencial de los cheques sin fondos y la simultánea duplicación del endeudamiento familiar son síntomas claros de que el mercado interno opera al borde del colapso, con empresas y familias intentando sobrevivir con recursos cada vez más escasos y caros.
