Un estudio elaborado por la firma especializada Fidelitas determinó que existen 57.045 empresas en situación de morosidad dentro del sistema financiero argentino, cifra que equivale a casi el 12 % de las aproximadas 480.000 unidades productivas activas en el país. El relevamiento registró un incremento interanual del 56,5 % en la cantidad de firmas en mora, observando que únicamente entre enero y junio de 2026 el indicador escaló un 18,7 %. A raíz de esta evolución, el Índice del Sistema de Evaluación de Riesgo Financiero (SERF) retrocedió en agosto a 38,3 puntos —frente a los 45,2 de julio—, ubicando la calificación técnica general en zona de “Riesgo Elevado”.
El diagnóstico corporativo concluye que la estabilización de ciertas variables macroeconómicas aún no se traslada a la capacidad de pago del sector privado ni a una reactivación expansiva de la actividad económica. La fragilidad se concentra en el componente crediticio, donde el Índice de Riesgo Crediticio cedió hasta los 17,8 puntos. De acuerdo con las precisiones expuestas por Félix El Idd, CEO de Fidelitas, el nivel global de crédito se mantiene bajo mientras la mora se consolida en niveles elevados, escenario agravado por un volumen promedio de cheques rechazados que se mantiene en torno a los 80.000 documentos mensuales, habiendo igualado en los primeros ocho meses de 2026 la cifra acumulada durante todo el año 2025.
Desempeño industrial, sectores más afectados y costo del financiamiento
El informe técnico analizó los factores determinantes del deterioro financiero en el entramado manufacturero y comercial:
Contracción en la industria manufacturera: La producción industrial registró un descenso del 4,9 % interanual en julio y una caída desestacionalizada del 5,0 % respecto de junio. Los mayores retrocesos se concentraron en bienes durables y de capital, destacándose caídas interanuales en maquinaria agropecuaria (-46,6 %), electrónica de consumo (-49,8 %), calzado (-26,5 %) y electrodomésticos (-20,9 %).
Distribución de la morosidad por rubros: Los sectores de Servicios y Comercio concentran de manera conjunta el 71,9 % del total de empresas morosas. No obstante, las mayores tasas de incremento interanual de la mora se registraron en Comercio (78 %), Industria Manufacturera (76,3 %) y el Sector Agropecuario (65,6 %).
Costo financiero y presión sobre el capital de trabajo: La brecha entre la tasa de préstamos y depósitos incrementó el costo de financiamiento para el capital de trabajo. El estiramiento en los plazos de cobro de las ventas obliga a las firmas a financiar stock, salarios y tributos a tasas elevadas, provocando que un incremento en la facturación pueda derivar en un deterioro neto de la liquidez si no se compensan los márgenes comerciales.
