El Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) saltó al 3,4% el mes pasado, impulsado principalmente por el sector de hidrocarburos. El dato corta la racha de desaceleración que traía el indicador y empata a la inflación minorista.
El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) reveló este jueves una cifra que enciende señales amarillas en el Palacio de Hacienda: los precios mayoristas crecieron un 3,4% en marzo. El dato representa un salto significativo respecto al 1% registrado en febrero, quebrando la tendencia a la baja y reflejando una aceleración de 2,4 puntos porcentuales en solo 30 días.
El motor de la suba: Hidrocarburos y Refinados
Al desglosar el indicador, queda claro que la estabilidad de precios encontró su principal obstáculo en el sector energético. Los productos nacionales, que se encarecieron un 3,5%, explicaron casi la totalidad del movimiento mensual.
Dentro de este rubro, la incidencia más crítica provino de:
·Petróleo crudo y gas: Con una suba que impactó en un 2,02% sobre el índice general.
·Productos refinados del petróleo: Aportaron un 0,77% adicional.
·Alimentos y bebidas: Tuvieron una incidencia menor pero positiva del 0,31%.
Este incremento fue parcialmente amortiguado por los productos agropecuarios, que mostraron una deflación del -0,40%, actuando como el único contrapeso de magnitud en la canasta mayorista.
El fin del "ancla" importada y la convergencia de índices
Un dato relevante para el análisis económico es la paridad que alcanzó marzo entre las dos puntas de la cadena. Por primera vez en meses, la inflación mayorista (3,4%) convergió con el Índice de Precios al Consumidor (IPC), que también marcó un 3,4%.
Mientras tanto, los bienes importados mostraron una variación mucho más contenida, de apenas el 1,1%, lo que sugiere que el "pass-through" (traslado a precios) de la devaluación o los costos externos sigue bajo relativo control, pero que la presión interna —específicamente la vinculada a tarifas y combustibles— es la que está ganando velocidad.
Las tres caras de la medición mayorista
El reporte del INDEC ofrece tres perspectivas que confirman el cambio de tendencia durante el tercer mes del año:
IPIM (Precios internos con impuestos): Subió 3,4% mensual. En términos interanuales, la variación se ubica en un 27,9%, reflejando la profundidad del proceso inflacionario en el último año.
IPIB (Precios internos básicos): Al quitar el componente impositivo, el aumento fue del 3%.
IPP (Precios del productor local): Esta medición, que mide estrictamente lo que percibe el fabricante nacional sin impuestos, también marcó un 3% mensual y un 28,1% interanual.
Conclusión: ¿Presión sobre el mostrador?
La aceleración mayorista suele ser el preludio de nuevos aumentos en el comercio minorista. Si los costos de producción y, sobre todo, los insumos básicos vinculados a la energía y la logística continúan su senda alcista, el margen de los comerciantes para absorber estos incrementos podría agotarse, trasladando la presión directamente a la góndola en el corto plazo.
